上帝没有保护美国，但南象CTA策略一直在保护你
3月16日晚上九点半，美国标普500指数开盘下跌220.60点，跌幅8.14%，报2490.47点，纳斯达克指数开盘下跌482.20点，跌幅6.12%，报7392.73点，道琼斯指数开盘下跌2250.50点，跌幅9.71%，报20935.16点，美国股指“断崖式”低开使得标普500指数直接触发本月第三次熔断。 美股熔断前，特朗普曾发推表示：上帝保佑美国! 截至当天收盘，道琼斯指数收盘下跌12.93%，报20188.52点，创2017年2月以来新低；纳斯达克指数收盘下跌12.32%，报6904.59点；标普500指数收盘下跌11.98%，报2386.13点。道指创33年来最大单日跌幅，科技股、石油股、贵金属股与中概股板块领跌市场，其他权益类资产也都遭抛售，市场再现“黑色星期一”。 有数据统计显示，2020年1至2月，私募机构管理期货基金平均收益率1.34%，盈利占比60.65%，同时南象资产的CTA系列产品在2020年1月初至3月13日平均收益为9%，逆势而行，在极端行情下为南象的投资者创造了满意的收益率。 南象CTA策略之所以能在危机时刻给投资者提供保护甚至盈利。一是因为趋势跟踪的策略属性趋势，如新冠肺炎疫情对各类资产的走势带来巨大的不确定性，资产波动率提高，而CTA策略基金在高波动环境中往往表现亮眼，具有“危机保护器”的作用。二是引起股市下跌的外界因素往往也会在其他市场带来趋势性行情，如去年中美贸易摩擦升级造成了全球股市的下跌，但避险情绪升温带动贵金属上涨。 CTA策略很少出现大幅的亏损，主要有两方面的原因： 一方面是因为策略本身首先会主动控制各类型资产的交易风险，各类细分交易标的等权重配置，在资产配置上倾向于交易低相关的资产，这在本质上降低策略的风险暴露，提高产品业绩的稳定性。 另一方面是由于策略在事前事中事后的风险控制。首先整个策略按照风险平价原则进行配置的，其次在具体动量策略中，每笔交易都会有止损，对于品种和板块的暴露，都会进行紧密的控制，防止它出现异常的波动，但南象趋势策略本身偏好较大的波动行情，所以当标的资产出现了大的波动，南象CTA策略就能取得较好的收益。
